6月27日，央行宣布，自6月28日起下调存贷款基准利率0.25个百分点，同时定向降准。相较于以往价格型工具与数量型工具的交替使用，这是央行**同时启动“降息+降准”货币政策工具。

    市场人士预计，本次定向降准增加银行流动性3800亿～4200亿元；降息则使得银行净息差收窄，盈利状况下降。降准降息的同时使用，将对银行经营状况产生“一正一负”双重效果。

    央行此次定向降准针对三类金融机构：其一，对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。其二，对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。其三，降低财务公司存款准备金率3个百分点。中金公司**报告估计，此次定向降准共释放资金约3800亿～4200亿元。

    在此次降息操作中，央行将存贷款基准利率分别下调0.25个百分点。这是央行自2014年以来第四次降息。2014年11月21日，央行进行非对称降息，其中存款基准利率下降0.25个百分点，贷款基准利率下降0.4个百分点，并将存款基准利率浮动区间扩大至1.2倍；2015年3月1日，央行将存贷款基准利率分别下调0.25个百分点，并将存款基准利率浮动区间扩大至1.3倍；5月11日，央行再次下调存贷款基准0.25个百分点，并将存款基准利率浮动区间扩大至1.5倍。

    据《**财经日报》记者统计，四次降息后，金融机构存款基准利率下调100基点（BP），贷款基准利率下调140BP。对此，平安证券分析师黄耀锋表示，此前央行几次降息后实体经济融资成本有所下降，但幅度十分有限，5月份CPI同比仅上涨1.2%，实际利率水平仍然维持高位，有必要通过进一步降低名义利率来达到降低实际利率的目的，从而降低企业实际融资成本。

    在央行货币政策工具箱中，利率是价格型管理工具，存款准备金率是数量型管理工具。对银行业而言，降息将使得银行息差水平收窄，净利润下降；降准将使银行缴纳存款准备金减少，降低负债成本，增加银行流动性。

    相较于以往银行单一通过降息或降准的操作，本次降息降准两种货币政策手段同时使用，对银行经营产生“一正一负”的效果。国金证券银行业分析师马琨鹏表示，预计本次降息平均降低16家上市银行2015年净息差2BP、平均降低2015年净利润1.4%。

    广发证券银行业分析师沐华也对《**财经日报》表示，预计本次降息平均降低银行净息差2～3BP，降低银行净利润1%左右。

    6月24日，国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，并将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。市场人士预计，银行存贷比“紧箍”即将被解除，将改善银行资产负债结构。

    时隔四天，央行进行了定向降准的操作，6月28日起，银行缴纳的法定存款准备金率进一步降低。取消存贷比和定向降准对于银行是重大利好。对此，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，此次降息是对称性降息，对银行的资产负债结构冲击不是很明显，但是降息能够降低银行的资金成本，并有效传导至贷款端，对于降低银行贷款利率、降低企业融资成本具有积极作用。同时，曾刚表示，取消存贷比和降低存款准备金率的效果有一定重合，预计降准对银行的正面影响更大。