住宅是一项很特殊的资产，它既是商品同时又具备投资的金融属性，还具备社会保障属性，所以人们*关心的资产价格恐怕就是房价了。

    那么，房价究竟贵不贵、有没有泡沫用什么来衡量呢？

    从全球的范围来看目前还没有统一的定论，但是大家比较公认的就是“房价收入比”。

    所谓房价收入比，是指住房价格与居民家庭年收入的比值，又被戏称为“房痛指数”，它的数字越大说明买房越困难，比如房价比是5，简单说就意味着一个家庭5年的收入加起来才能买得起一套房。

    那么，这个数字究竟多少才合理呢？

    世界银行提了个概念：发达**正常的房价收入比一般是1.8~5.5之间；发展中**应该在3~6之间。如果高于这个范畴，就会认为房价偏高，房地产存在泡沫，当然高出越多泡沫就越多。

    那么，现在中国的房价比是多少呢？

    易居研究院发表的《全国45个大中城市房价泡沫研究报告》显示，2016年前三季度全国商品住宅房价收入比是7.6。这显然高出了公认的合理范围，跟2015年的7.2相比也大了不少。

    如果你觉得高那么一点点不算什么，我们现在来看看这组数据：美国1975年~2005年之间，房价比逐步从3上升到了4.7，随着美联储实行过度宽松的货币政策，房价比**达到了5左右，之后就是2008年的次贷危机了，房地产泡沫就破灭了。

    那么，中国的城市房价收入比怎么样呢？

    在易居研究院发布的房价收入排行榜上，首当其冲的就是深圳，它的房价收入比达到了创记录的37倍！37倍意味着什么呢？意味着，在深圳单个家庭不吃不喝37年的收入总和才有可能买得起一套住房，这也就意味着工薪阶层要凭自己的工资在深圳买房基本上比较困难。

    那么，深圳的房价究竟有多高？

    今年早些时候美国一家咨询公司把深圳的房价列为“全球第二贵”，它是目前国内**一个平均房价超过5万的城市，上海北京也才3万多。

    所以深圳的虚高是显而易见的，国内其它城市当然也好不到哪去，房价收入比第二名的上海是22倍，排在前面的还有三亚、北京、厦门、南京、广州、天津、太原、杭州、苏州等等，这些城市房价收入比都是超过了10倍的。

    泡沫显而易见

    所以无论你是横向比还是纵向比，泡沫是显而易见的。所以，十月份再一次出台密集的政策，现在又有第二轮加码的迹象，深圳也开始第二轮打击首付贷。主要担心的是房地产泡沫如果破灭的话，会产生系统性风险，危及经济的稳定和金融的安全。